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小锦鲤要加油 · 2021年03月24日

可转债套利

Higher levels是指current price 还是 strike price?

2 个答案

伯恩_品职助教 · 2021年03月24日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,你先听一下。可能我当时以为只要说了higher level 你就明白了。如果你还没明白,我就把lower level一起讲,你可能就明白了。这里higher level 和current price以及 strike price没有关系。仅仅是指凸性导致的涨得比底层资产多(higher level),跌的比底层资产少(lower level)。你先带着这个思路重新听一下课。不懂的我再进一步指导。伯恩小哥哥保证一定解释到你能明白为止。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

伯恩_品职助教 · 2021年03月24日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好:

这个higher level是指当衍生品的价格涨幅大于对应的底层资产价格的涨幅,具体说就是因为凸性(gamma,凸性可以简单理解为涨多跌少)导致的如果底层资产(可以理解为股票)涨1%,那对应的CALL(就理解为买的股票的看涨期权吧)涨幅超过1%(比如涨幅1.2%),这样就不是百分百的对冲了,那怎么办呢。你跟着伯恩小哥哥的思路,我举个栗子,假设100股C股票涨了1%,然后*100股,就涨了100对吧,而买的这个C股票的call因为凸性的原因没有百分百的对冲,涨了1.2%,对应就是涨了120对吧。那现在多了120-100=20,就卖空20股C股票,这样就100%的对冲了。这样能理解了吗?

每天都鼓励你们的伯恩小哥哥

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

小锦鲤要加油 · 2021年03月24日

似懂非懂,我再去听一下音频

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