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8527 · 2021年03月23日

我算出来的公司a的FCFE是负数，

  1. CFA II
  2. Equity

NO.PZ2018103102000112

问题如下：

Matt is forecasting FCFE for three companies by using the following equation: FCFE = NI – (1 – DR)(FCInv – Dep + WCInv). The relevant information of three companies is given in the following table. Which company is most likely inappropriate in using the equation?

选项：

A.

Company B

B.

Company C

C.

Company A

解释：

A is correct.

考点：Special Issues: NCC Adjustments

解析：题干中给出的计算FCFE的公式中只考虑了折旧这一项NCC，但是B公司相比其他两家公司有大量的除折旧外的NCC，所以B公司是最不适合用这个公式来计算FCFE的。

如标题，我觉得李老师在课上说会如果FCFE如果是负的 无法拿这个折旧 因为股价value不可能是负的. 所以就这个结论而言 company A 不应该不适用吗  谢谢老师解答
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1 个答案
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Debrah_品职答疑助手 · 2021年03月23日

嗨，从没放弃的小努力你好：


对于A公司来说，WCinv=△CA-△CL=45-(210)-540=-285，FCinv=-2400

FCFE = NI – (1 – DR)(FCInv – Dep + WCInv)=2000-（1-DR）*（-2400-500-285)=2000-负数，最后肯定是正值。

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NO.PZ2018103102000112 问题如下 Matt is forecasting FCFE for three companies using the following equation: FCFE = NI – (1 – )(FCInv – p + WCInv). The relevant information of three companies is given in the following table. Whicompany is most likely inappropriate in using the equation? Company Company Company A is correct.考点SpeciIssues: NAustments解析题干中给出的计算FCFE的公式中只考虑了折旧这一项NCC，但是B公司相比其他两家公司有大量的除折旧外的NCC，所以B公司是最不适合用这个公式来计算FCFE的。 NO.PZ2018103102000112问题如下Matt is forecasting FCFE for three companies using the following equation: FCFE = NI – (1 – )(FCInv – p + WCInv). The relevant information of three companies is given in the following table. Whicompany is most likely inappropriate in using the equation?A.Company BB.Company CC.Company AA is correct.考点SpeciIssues: NAustments解析题干中给出的计算FCFE的公式中只考虑了折旧这一项NCC，但是B公司相比其他两家公司有大量的除折旧外的NCC，所以B公司是最不适合用这个公式来计算FCFE的。为什么计算的company c 的 fcfe = 1500+350+（450+80+3-350）-3500+（1238-1000） 0 ，如果是负值，不是也不能用fcfe来折现吗

2023-10-06 20:25 1 · 回答

NO.PZ2018103102000112 问题如下 Matt is forecasting FCFE for three companies using the following equation: FCFE = NI – (1 – )(FCInv – p + WCInv). The relevant information of three companies is given in the following table. Whicompany is most likely inappropriate in using the equation? Company Company Company A is correct.考点SpeciIssues: NAustments解析题干中给出的计算FCFE的公式中只考虑了折旧这一项NCC，但是B公司相比其他两家公司有大量的除折旧外的NCC，所以B公司是最不适合用这个公式来计算FCFE的。 FCFE=NI-（FC-p+WC）+NB=2000-（2400-500+255-540）+25-500=-90如果FCFE算出来是负的，不就不能用这个公式吗？

2023-09-28 21:31 1 · 回答

NO.PZ2018103102000112 问题如下 Matt is forecasting FCFE for three companies using the following equation: FCFE = NI – (1 – )(FCInv – p + WCInv). The relevant information of three companies is given in the following table. Whicompany is most likely inappropriate in using the equation? Company Company Company A is correct.考点SpeciIssues: NAustments解析题干中给出的计算FCFE的公式中只考虑了折旧这一项NCC，但是B公司相比其他两家公司有大量的除折旧外的NCC，所以B公司是最不适合用这个公式来计算FCFE的。 如图，这个是总结的NCC调整，没找到Other non-cash expenses 。谢谢老师

2023-08-11 17:58 1 · 回答

NO.PZ2018103102000112问题如下Matt is forecasting FCFE for three companies using the following equation: FCFE = NI – (1 – )(FCInv – p + WCInv). The relevant information of three companies is given in the following table. Whicompany is most likely inappropriate in using the equation?Company Company Company A is correct.考点SpeciIssues: NAustments解析题干中给出的计算FCFE的公式中只考虑了折旧这一项NCC，但是B公司相比其他两家公司有大量的除折旧外的NCC，所以B公司是最不适合用这个公式来计算FCFE的。老师，您好，不太理解为什么NCC只能包括p才能用求NB，得出FCFE，倒回去听视频课，李老师在这个点上也没有详细去做展开原因，能否一下？

2023-05-09 11:59 3 · 回答

NO.PZ2018103102000112 问题如下 Matt is forecasting FCFE for three companies using the following equation: FCFE = NI – (1 – )(FCInv – p + WCInv). The relevant information of three companies is given in the following table. Whicompany is most likely inappropriate in using the equation? Company Company Company A is correct.考点SpeciIssues: NAustments解析题干中给出的计算FCFE的公式中只考虑了折旧这一项NCC，但是B公司相比其他两家公司有大量的除折旧外的NCC，所以B公司是最不适合用这个公式来计算FCFE的。 这道题为什么不是因为表格最后两项，发债和偿还债务，B公司的发债更多，导致资本结构变化，所以不能使用ratio来计算吗?

2022-07-15 20:20 1 · 回答