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和棋 · 2021年03月21日

correlation sawp是当最后correlation大于固定的话,选择收到固定correlation的反而亏钱是为什么呢?

NO.PZ2020033001000031

问题如下:

Alextrasza Bank entered the one-year correlation swap contract as a fixed correlation receiver. The nominal principal of the contract is 100 million. If the two assets of the target three assets have a daily correlation of 0.5, 0.5, 0.3. How much will Alextrasza Bank receive at maturity if the fixed correlation rate is 0.2?

选项:

A.

$43,000,000.

B.

$23,000,000.

C.

-$23,000,000.

D.

-$43,000,000.

解释:

C is correct.

考点:平均相关性计算

解析: 计算公式如下ρrealized =2/(32 -3)*(0.5+0.5+0.3)=0.43

$100,000,000*(0.2-0.43)=-$23,000,000

correlation sawp是当最后correlation大于固定的话,选择收到固定correlation的反而亏钱是为什么呢?

1 个答案

小刘_品职助教 · 2021年03月21日

同学你好,

因为correlation swap收到固定的一方,是需要同时支付实际的浮动的correlation,如果最后correlation大于固定的话,他收到的固定部分会比支付出去的浮动部分小,因此会亏钱。