发亮_品职助教 · 2021年03月22日
嗨，爱思考的PZer你好：
这点没有太好的解释原因，只能说是硬记忆了。
这里是经济学家根据市场上收益率曲线的真实变动，搜集到了变动数据，然后用数据做模型，拆解出来了3个Factors（shift,twist,butterfly）
然后这3个Factor在模型上是相对独立的变量，他们合起来能解释98%的市场利率的真实变动。
然后经济学家定义，Twists发生+1个标准差（+1 standard deviation move）的波动时，表现就是，长期利率会相对于短期利率下降，即，收益率曲线变的Flattening。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
