limited-life foundation

嗨，爱思考的PZer你好：

何老师 说投资期更短意味着每年要花更多的钱，这个推理逻辑是什么？

一般的Foundation都是永续存在的（Perpetuity）,但是Limited-life foundation是有期限的，一般是在基金会的发起人去世时，需要将Foundation里面的资金全部花完。

所以，同样一笔资金，如果是存放在永续的Foundation里，对于这笔本金，我们的投资期就是非常长期，只要本金产生的投资收益能Cover住期间的支出即可。所以，Liquidity needs相对更低，Risk tolerance也相对更高。

相反，同样一笔资金，如果存放在Limited-life foundation里面，由于投资期变短，如果要在有限的期限里花完这笔钱，那每年的开支是大幅上升的（相比永续的Foundation）。这是和Perpetuity的Foundation相比的。

所以和Perpetuity的Foundation相比，这种Limited-life foundation每年开支上升，Liquidity needs会上升，如果为了能够顺利产生现金流满足支出需求，那必须要投在流动性较好、容易变现的资产上。同时，也不敢承受风险太大的资产，因为一旦有大幅亏损，短期内的亏损很难补回来，可能会出现现金流不够支出的风险。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！