请问B选项中为什么是控制系统性风险因子呢？系统性风险不是不能分散、非系统性风险才能分散吗？
郭静_品职助教 · 2021年03月21日
嗨，爱思考的PZer你好：
factor based里的factor 既有market premium (承担了market risk, 或者说systematic risk，其实这两个风险都是一样的，只是分类方法不同所以称呼不同），也有anomalies ，举了很多例子，包括size,value, momentum,...，这些anomalies是非系统风险。
无论是系统性风险还是非系统性风险，在 factor based中都可以剥离出来进行管理，比如inflation risk，你就可以通过long T-Bond,short TIPS剥离出inflation risk，从而获得投资inflation risk带来的risk premium.
下面贴出了原版书中risk factor的举例，以及一级portfolio中系统性风险的定义，供你参考喔~
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