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李超 Gray · 2021年03月21日

老师可以讲解一下这个题目吗,特别是C选项。

NO.PZ2018062006000085

问题如下:

Which of the following statements about the par curve is most likely incorrect?

选项:

A.

All bonds on the par curve are priced at par value.

B.

The bonds on the par curve can have different currency.

C.

A par curve is obtained by the spot curve.

解释:

B is correct.

Par curve is obtained from spot curve. The bonds used to derive the par curve are assumed to have the same currency, credit risk, liquidity, tax status, and annual yields stated for the same periodicity.

这个内容讲义是没有吧?
1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2021年03月21日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好:

这道题考察的是par curve,在基础班讲义P174页。A、C选项都是讲义上内容。

B选线不正确,因为一条利率曲线上一定是同币种的。这道题让我们选incorrect选项,因此选B。

C选项:我们可以通过bootstrapping的方法从spot rate中推导出每一期的par rate。par rate就是使得债券价格等于面值时的coupon rate。只要已知了每一期的spot rate和债券价格,就可以求出每一期的par rate,所以par curve从spot curve中得到这句话是对的,即C选项是正确的。

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