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Aaaron · 2021年03月18日

基础课P151 信用风险讲义

在Credit spread factor里面的第二个关于含权债卷的Volatility和credit spread关系中,以callable bond为例,Volatility增大,说明V call option的价格增大,说明V callable价格减少。在讲义和授课中,进而能推出credit spread就增大了。那么,这个spread是增大的,也不一定是因为credit risk factor吧。如果出成定性判断题的时候,我要选这个选项吗?我认为:只能说明spread增大,不仅仅是涉及credit吧。。求老师解答。

2 个答案

品职答疑小助手雍 · 2021年03月19日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这里要体会一下出题人的意思了,我觉得如果考到这个点了一般不太再牵连上单独的信用影响的问题,所以是可以直接选的。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

品职答疑小助手雍 · 2021年03月19日

嗨,努力学习的PZer你好:


如果细分的话你说的没错,这部分spread增加不仅仅是由信用导致的。不过还记得risk neutral pd和现实世界的pd么,有时候一个词的说法上会比较宏观一些,所以课上这么讲问题也不大。当然你理解上是没错的~

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

Aaaron · 2021年03月19日

请问考试的时候会不会考啊。。。如果出了选项的话能直接选吗?就是说 如果选项是 波动率增大,callable的价格减少,spread增加是正确的,可以直接选吗

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