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weizixiao · 2021年03月18日

提问:三级衍生品讲义309页例题3.2

计算需要调整的金额为何有4千元差异,用46mil减去42.4mil则是3.6mil。但答案中用需要调整的百分比0.034乘以市值得到3604000。最后答案124张futures,若是3.6mil则答案123张。考试时按哪种算正确呢
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Hertz_品职助教 · 2021年03月18日

嗨,从没放弃的小努力你好:


嗨 同学你好~

  你提的这个问题挺好的哈,我先解释一下为什么会有4000的差异,为了方便说明,我手写了一下计算过程,如图:

上面的式子是在求占比的时候出现了四舍五入的的情况(我用绿色笔标了出来),导致后面的计算根据这个四舍五入的分数得到了3604000的结果;下面的式子,是精确的计算结果,可以看到我一开始是直接用106m和40%相乘,得到目标的stock的金额,然后和现在的46做差,得到需要调整的金额3.6m,整个过程是精确的。

但是正如你讲到的,如果用3604000,计算得到需要short123.57份futures,取整124份;但是如果用精确的3600000,需要short123.43份futures,取整123份。咱们可以看到实际上的差别很小的,只是取整的时候一个刚好舍掉一个刚好往上入一个,所以使得结果差了一份合约。

因为现在是机考,协会并没有要求我们一定要写出计算过程,所以如果咱们没有展示出计算步骤,最好是用精确的3.6m来计算合约份数,;但是如果咱们呈现了计算过程,那么如果用3604000来求得计算结果也是没有问题的哈~希望能解答你的疑问,加油加油~

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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