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杨木木 · 2021年03月15日

R42 闪卡

请问老师,第一个小点,粉色highlighter部分,为什么Frequent rebalancing 会在trending market中降低index return,而mean-reverting markets中反之呢?

1 个答案
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韩韩_品职助教 · 2021年03月17日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好,在一个trending market当中,我们去做rebalancing,权重比较高的就要卖出一些,权重比较少的就会进一步买入,所以,那些表现好的资产(现在在涨的,而且未来价格还会持续上涨的)会不断被卖出,而表现不好的资产(现在价格在下跌,未来价格持续下跌)会不断被买入,所以index performance会下降。而在mean-revering的市场当中,刚好相反,价格上涨到一定阶段就会下降,所以我们买的那些现在价格比较高的资产,未来的价格会下降,而买入的现在价格在下跌的,未来会上涨,相当于低买高卖了,这样就会提升index的表现。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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