为什么c是正确的

新发行债券不应该是增加了其他债券的流动性风险么，报价会更难报

是的，可以这么理解。

新发债会增加旧债券的流动性风险，从债券自身来看，旧债券的信用风险、流动性风险上升，这会体现在旧债券的风险补偿Credit spread上升。

从市场的交易来看，由于旧债的流动性、信用风险上升，Dealer对旧债券做市，会承担更大的风险，因此Dealer报价的Bid-ask spread会更大。

Comment 3是说，由于有新发债，会使得所有旧债券的Credit spread上升。这点完全正确。

Comment 3 The announcement of a new corporate bond issue often leads to an increase in the credit spread on the existing bonds.

新发行债券会使得旧债券的风险上升，主要体现在旧债券的风险补偿Credit spread会上升，可以有以下理解角度：

1、需求供给角度：债券的需求稳定，新发债是债券的供给增大，供大于求，于是债券价格下降，反映出来的是所有债券的Credit spread上升。于是新发债导致所有旧债券的Credit spread上升。

2、新发债价格折让：这个角度和上面那个很像。由于债券的需求（市场资金）较稳定，新发行的债券要顺利发出去，就需要有价格折让（Price concession），价格折让会使得债券的Credit spread上升。由于同公司新发行的债券是本公司其他债券的Benchmark，新发行债券的Credit spread上升之后，公司所有的旧债券都需要按照这个新的、更大的Credit spread重新定价。所以，反映出来的结果就是所有的旧债券Credit spread会上升。

3、公司杠杆：新发债反映的是公司的杠杆率上升，经营风险上升，于是债券投资者承担的风险更大，要求的补偿Credit spread会上升，所以体现在所有旧债券的Credit spread上升。

以上3个原因都可以解释新发行债券会使得旧债券的Credit spread上升，因此选项C正确。选项C的结论与以上3点原因都是原版书给定的结论，需要理解。

嗨，从没放弃的小努力你好：

新发债为什么会增加流动性风险呀？

新发债使得债券的总供给上升，一般债券的需求是相对稳定的，而新发债会拿走一部分需求，因此使得对旧债（Exisiting bond）的需求下降，则Exisiting bond交易会更加不活跃、流动性风险增强。

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新发债为什么会增加流动性风险呀？