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金融民工阿聪 · 2021年03月14日

关于抵押

NO.PZ2016082406000054

问题如下:

If we assume that the value at risk (VAR) for the portfolio of trades with a given counterparty can be viewed as a measure of potential credit exposure, which of the following could not be used to decrease this credit exposure?

选项:

A.

A netting agreement

B.

Collateral

C.

A credit derivative that pays out if the counterparty defaults

D.

An offsetting trade with a different counterparty

解释:

ANSWER: D

An offsetting trade with a different party will provide no credit protection. If the first party defaults while the contract is in-the-money, there will be a credit- loss.

那么一个有抵押的产品,我们的敞口可以说是=正收益-抵押品价值吗,因为好像我们说到敞口,都是单单一个敞口,例如有1000的正收益,另外有700的抵押,那么我们会觉得说敞口就是1000,而不是说有了这个抵押,敞口就变成了1000-700=300这样?

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小刘_品职助教 · 2021年03月15日

同学你好,

抵押品可以降低风险敞口呀,在这道题说交易对手的信用风险,是指抵消了抵押品之后的,比如原来有1000收益,如果对手方提供了700的抵押(且这个抵押品支配权已经到你这儿了),那敞口就是300.

选项D的offset是互相抵消的意思,是你对A有1000的收益,A对B有200的收益,A对B的敞口并不能抵消你们两之间的1000.

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If we assume ththe value risk (VAR) for the portfolio of tras with a given counterparty cviewea measure of potenticret exposure, whiof the following coulnot useto crease this cret exposure? A netting agreement CollaterA cret rivative thpays out if the counterparty faults offsetting tra with a fferent counterparty ANSWER: offsetting tra with a fferent party will provi no cret protection. If the first party faults while the contrais in-the-money, there will a cret- loss. 老师offseting是不是,比入我空1手,在做多一手,两手未平,所以抵消的是mlt risk netting 是在一个时间点,把手头合约全部拿过来加加减减,最后压缩成1,2张的意思 如果netting后合约减少的,那和close out 似乎是差别也不大,两者的共同点都是合约减少了,理解对吗

2020-10-18 23:25 1 · 回答

    C不会增加另一种CR吗?类似C的卖方违约?

2019-10-27 16:05 1 · 回答

     老师好,不明白这道题在考什么,题面强调说,如果用VAR的方式衡量 cret exposure,哪个能降低风险敞口,1. 是说CV= W- EL ?2. V和loss 的分布有关,那就是看哪一个能降低protfolio 的volatility。 恰恰可以,通过versification, A/B/C  反而都不可以。所以我恰恰第一个删除了 然后选不出来了。

2019-05-09 15:10 1 · 回答

     请问老师机制和zhong y中央清算所是一样的吗,offsetting 会是的 exposure敞口变小不是吗?谢谢

2018-10-03 10:15 1 · 回答