為什麼算callable bond 的value 是用forward 來折現呢? 能解一下原理。
WallE_品职答疑助手 · 2021年03月13日
嗨，努力学习的PZer你好：
因为咱们这是用二叉树来折现，从最后一期往前折现，折现都是折一年，而不像咱们用spot rate求债券价格中的折几年直接到0时刻。
咱们基于的是模型，也就是在0时间点根据模型，基于现在的利率去推测未来的implied forward rate. （而不是真实的在2时间点知道到3时间点的即期利率是多少，因为我们根本就没有经历到那个时候）。因此后面我们通过二叉树往前折现的都是用后面不同时段的forward rate.
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！