谢谢~~~~
品职答疑小助手雍 · 2021年03月12日
嗨，努力学习的PZer你好：
第一句：这里的adverse不是理解为越高或者越低越好之类的，而是与你的策略和意愿相违背的movement。也就是你本来做分散化投资的，adverse movement就是说资产correlation上升，不利于分散化。你本来是做对冲交易的，需要相关性高，这时候adverse movement就是相关性变低，会导致对冲失败。
第二句：巴塞尔协议的方法论是把MR，CR，LR，OR这些风险需要的资本金直接加起来（假设相关性为1），没有考虑风险大类之间的相关性，所以不是integrated的考量。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
