关于swap问题

NO.PZ2016082405000080

问题如下：

Which of the following statements is correct?

I. Depreciation of the yen after the default of Lehman Brothers gave a substantial gain to Japanese bank foreign currency swaps positions to obtain dollar finding in interest rate swaps.

II. Fixed-rate receivers experience a value gain to the extent that the swap rate increases.

选项：

I only.

II only.

Both I and II.

Neither I nor II.

解释：

D Appreciation, and not depreciation, of the yen generated a substantial gain for Japanese banks with foreign currency swaps positions. A fixed-rate receiver experiences a value gain to the extent that the swap rate declines.

它这里说的好不清楚，直接说obtain美元，没有说是期初obtain还是期末obtain，两个方向是反的，搞得没法判断，这种怎么办呢

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小刘_品职助教 · 2021年03月16日

同学你好，

你的思路比较严谨。。。一般题目按照第一视角去想就好，考试的时候遇到题目会比较严谨的。

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小刘_品职助教 · 2021年03月10日

同学你好，

这个就是阅读理解的意味在了，japanese bank（因为他是一个日本公司，所以做swap，是有足够的日元，而美元不足）所以是期初需要美元，合约结束再归还美元。

当然考试正常应该会描述得更详细～

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Whiof the following statements is correct? I. preciation of the yen after the fault of LehmBrothers gave a substantigain to Japanese bank foreign currenswaps positions to obtain llfinng in interest rate swaps. II. Fixerate receivers experiena value gain to the extent ththe swrate increases. I only. II only. Both I anII. Neither I nor II. Appreciation, annot preciation, of the yen generatea substantigain for Japanese banks with foreign currenswaps positions. A fixerate receiver experiences a value gain to the extent ththe swrate clines. 第二句，swrate应该是收到的固定利率，对于fixerate receiver来说，swrate上升，每期收到的coupon上升，value应该是上升。助教的回答里，说value=P(r)-面值，没理解错的话就是分拆成的固定利率债券现值-浮动利率债券现值（面值），但后半句利率上升，P(r)下降是把swrate用在分母里折现用了吧?

2020-08-29 14:39 2 · 回答

麻烦一下第一句

2019-08-13 17:19 2 · 回答

为什么第二句是错的呢？ Swrate 不就是固定利率吗，所以当swrate上升的时候，收固定的应该是有gain的不是吗？

2018-08-26 17:40 3 · 回答

为什么日元升值的时候有正的收益？

2018-05-13 01:12 1 · 回答

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