我没有明白不同公司如何基于curve trade做信用风险的利差，同一家公司毕竟是同一条curve，不同公司怎么做差
能不能举个例子
WallE_品职答疑助手 · 2021年03月07日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学您好，
下次提问的时候麻烦列出具体的问题，或者表示出是在哪里看到的知识点，这样可以比较针对的回答问题。其实不管是不是同一条curve, curve差的本质就是利率的不同，或者credit spread的不同。
这次我先试着回答一下，可能比较范，A和B公司，假设A的利率为2%，每一年都比B高1个百分点，因为一开始B的信用好。这次疫情后，B公司债务不堪重负，那么我们可以认为B公司的违约率会提升，credit spread上升0.5%，A公司不变。疫情前，我们从机构买了B公司的CDS，然后我们卖出了A公司的CDS。那么现在B公司的credit spread变高了，那么我们把这个CDS卖给其它买家可以获得1.5%的收益，而A公司不变，我们不用付出也收不到。这样的一个差就多了0.5%
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