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金融民工阿聪 · 2021年03月06日

关于risk-neutral的问题

  1. FRM II
  2. Credit Risk Measurement And Management

在CR里面有提到BSM和莫顿模型，又提到了二叉树求pd，课上何老师也说两者都被认为是risk-neutral假设。但是risk-neutral假设是说不考虑 volatility的，只考虑价值和概率，但是BSM和莫顿模型的应用过程里面，不都是有volatility的参加吗，像求Nd1,Nd2这些。那这个矛盾怎么理解呢

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小刘_品职助教 · 2021年03月06日

同学你好，

risk-neutral没有不考虑 volatility的假设，是说投资者对于风险是一个中性的态度。如果没有volatility，那其实PD就很好求了，也不需要那么复杂的求期权定价公式啦～

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