在精講課中，如果future_spot_rate>forward_rate時,老師說應該"short"是short債券本身,還是forward_contract?為什麼?
**另外空白鍵為啥封了?打英文時很不方便。
WallE_品职答疑助手 · 2021年03月07日
嗨，从没放弃的小努力你好：
short forward contract, 因为老师对比的是future spot rate和implied forward rate(由current spot rate 推导)。因为过了一年后收益率曲线是会发生变化的，到1时候肯定要用那个时候的折现率来折现。
假设咱们预期是准确的，在0时刻预测1时刻的future spot rate是大于现在推出来的forward rate的，说明以后折现的分母高，价格应该是低的，但按照我们现在的spot rate推算的折现率，也就是分母低，折现出来的价格是高的。因为我们认为前者是准确的，所以现在foward contract定价被高估所以short。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！