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香蕉树上的考拉 · 2021年03月02日

衍生经典题无答案版本P13页 5.3

这题我能不能这样分析:Because G 同学 want to hedge CHF  exposure, so she should implement a bear put spread which is a combination of long put option with X=0.98 and short put option with X=0.95.So the cost should be-PH +PL =-0.08 .因为担心CHF贬值,跌的环境中所以选bear put spread这样就不用判断long 和short选哪个执行价格了。这样可以吗?
2 个答案
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Hertz_品职助教 · 2021年03月03日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好~

对的!问题中已经说了是put spread,如果你直接能想到是bear put spread,然后像你一开始提问中讲到的那样计算cost就可以了。这样做题肯定速度更快了~

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努力的时光都是限量版,加油!

Hertz_品职助教 · 2021年03月03日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好~

    你讲到的这个同学“want to hedge CHF exposure, so she should implement a bear put spread which is a combination of long put option with X=0.98 and short put option with X=0.95.So the cost should be-PH +PL =-0.08”,这一点是很正确的哈。

然后你后面的表述我没有明白你的疑问在哪里~ 因为我们需要判断long的是行权价格是0.98的这个option,才能得到付出的成本是0.15,同样要知道short的是行权价格0.95的option,才能知道收到的是0.07呀~

另外如果你觉得这个行权价格判断起来有些麻烦的话,我有个小tips,你可以这样记住:bull spread,你把它想成牛市策略,牛市就是买低卖高嘛,对应行权价格就是long行权价低的,short行权价高的;bear spread就想成熊市策略,熊市嘛就是买的高卖的低,这样就不会记错啦~~(如果没有get 到你的疑问,欢迎追问)

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

香蕉树上的考拉 · 2021年03月03日

我的意思是老师没直接说是用bear put spread, 所以还要进一步判断对应long short的行权价格。但是如果我直接写出要用Bear put spread是不是就不用老师那样分析了。

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