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8527 · 2021年03月01日

问一道题:NO.PZ2018091701000038 [ CFA II ]

问题如下:

Analysts collected some market data to find maximum Sharpe ratio of manager, based on his analysis, market’s expected annual return is 7%, return standard deviation is 24%, Sharpe ratio is 0.41. Universe fund has active return 6% and active risk 12%. Please calculate the maximum Sharpe ratio:

选项:

A.

0.33

B.

0.65

C.

0.42

解释:

B is correct.

考点考察公式 SR2p=SR2B+IR2

解析第一步我们需要先根据已知条件计算出基金的information ratio: IR=6%/12%=0.5

第二步代入公式

SR2p=SR2B+IR2=0.412+0.52=0.42

第三步开根号0.42得到0.65

如何在题目能看出这个经理要用active fund和大盘做组合?
1 个答案
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星星_品职助教 · 2021年03月01日

同学你好,

如果是case题的形式,题干应该描述会更清楚一些,例如直接说是谁和谁做组合。

如果只给了题干这么多信息,就只能根据给出的条件进行逐步分析:

①从题干可知,这个基金经理管理的active fund是“ Universe fund”,而这个fund只给了IR的相关数据,没有给σ,所以这个基金自身的SR是求不出来的。

②题干又给了“market”的相关信息,例如SRm=0.41。“market”也就是大盘或者benchmark。即SRb=0.41

所以综上两条信息,可以关联到SRp的平方=SRb的平方+IR的平方这个公式。其他的方法求SR也求不出来。


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2023-04-24 23:03 2 · 回答

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