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skaven · 2021年02月25日

问一道2009年cme的真题

老师您好

2009年cme的真题中,(2009,Question 5)

这个题是个很常规的计算,第一问中要求计算income return

题目给了equity repurchase yield=—0.5 (负0.5)

dividend yield=4

公式:income return=D/P-(-%S) (三角打不出来)

那就应该是4-(-0.5)=4.5


为啥答案给的是4-0.5=3.5


期待您的答复,谢谢


1 个答案
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源_品职助教 · 2021年02月25日

嗨,努力学习的PZer你好:


可以参考下咱们讲义P142页。

其中有写到,INCOME return是等于 D/P-%△S

同学你提问表述中比我们讲义的公式多了一个负号。

%△S是指发行在外的股票数的变化量。如果这个数值是个正数,表明股票数量增加,那么每股对应收益减少,所以每股收益减少,所以公式里有一个负号。

如果如你问的题目中直接给了收益,而非股票数量的增减,那么直接加上这个收益即可。

注意股票的equity repurchase yield其实就是-%△S,所以直接加上就可以了。

不客气~

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