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孙际尧 · 2021年02月25日

cme中风险补偿问题

cme科目中riskpremiummodel中的陡峭的利率曲线会增加creditpremium,纯市场预期理论推出的陡峭的收益率曲线证明经济在变好,那么经济如果变好信用风险的补偿不应该缩窄吗

1 个答案

源_品职助教 · 2021年02月25日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你的说法是有道理的。不过你的逻辑是建立在事前的观点。其实就是经济向好,再给债券定价时候credit spread可能会缩小。

但是原版书上是从事后角度出发的,所以说的是credit premium。它想表达的是,当经济向好时候,公司债也在向好,投资一段时间后,预期收益会增加,那么从事后观点计算出的credit premium是增加的。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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