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Renee瑾 · 2017年12月28日

问一道题：NO.PZ2015123002000078 [ CFA II ]

  1. CFA II
  2. Equity

问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

解释：


2假设和3假设虽然w会变小，RI变小，但是股票价格是等于BVPS+RI折现。所以仍然会大于68，不知道我这样理解哪里出问题了

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1 个答案
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maggie_品职助教 · 2018年01月01日

你把68看成是BVPS了吧？68等于的是RI不变假设下计算出来的公司股价，包含BV和RI两个部分。因为三个选项里RI折现的部分都小于RI不变的折现，所以计算出的股价自然小于68.

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    请问这个persistent factor 等于0.2是不是指那个w等于0.2？

2018-06-03 13:30 1 · 回答

这道题 我觉得会不会有可能现在这个公司P/ROE就已经在行业平均了？ 所以是两种情况 ？ 谢谢了

2017-04-16 05:45 1 · 回答

    1.请问这道题中Assumption#3 的情况认为也是导致每股低于68 是不是理解成这TMS公司未来ROE还是要比行业平均要高？2.TMS 6年后RI维持在同一水平 代表g=0，persistent factor ω=1   #3的情况 虽然ROE掉到行业平均，但不代表没增长 g 0   这时根据公式 PVRI=（RI*（1+g）/(r-g)） g越大PVRI越大 这种情况不是#3算出的股价 就要高于68了吗？想不明白了 请老师指点 谢谢

2017-01-18 17:23 2 · 回答