Eve · 2021年02月22日

为什么delta 等于50%，option的价值就是50%*underlying index value

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品职答疑小助手雍 · 2021年02月23日

嗨，爱思考的PZer你好：

你说的都没有错，所以我说是“相当于”，而不是等于。价格上肯定是不等的，ATM的期权价格和股价的关系肯定不是单独用delta来衡量的。

但是这里是要建立一个类似于资产负债表的形式来找出leverage的那种感觉，只能是从feel上去“相当于”。这是我看讲义和原版书的感受哈，直接用“等于”来感受的话是很牵强的。

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努力的时光都是限量版，加油！

品职答疑小助手雍 · 2021年02月22日

嗨，从没放弃的小努力你好：

这里用相当于感觉比较恰当，同样的例子出现在原版书第49页，因为0.5delta的期权，获得的收益线性上来说是等于对应的一半股票的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

Eve · 2021年02月22日

是因为（delta call）/（delta stock）=0.5吗？那只能说明因为0.5delta的期权，获得的收益线性上来说是等于对应的一半股票的收益。上图中的100是股价诶，并不是收益。