在经典题R22的1.9，是选c，treasury。stock无投票权无分红。有点不理解强化班此部分举的例子（见上图），repurchase的股票是不是直接会变成treasury。stock?如果是，为什么stock。div的时候，repurchase部分也要乘以1.2？谢谢。
Olive_品职助教 · 2021年02月20日
嗨，爱思考的PZer你好：
treasury stock是我们中文中所说的库存股。是【企业持有】的自己公司的股票，会计处理中是要作为equity的抵减项的。你说的经典题R22 1.9题C选项描述的是treasury stock的特征，没有投票权，也没有分红。这里说的分红是指现金分红，比如今年公司有1000万可以用来现金分红，那么正常是按照持股比例来分，但是公司持有的股票就不参与这种分红。
强化这里讲的例子，是说stock split和stock dividend都不进行时间加权，要假设这件事发生在期初，对当年所有的股票都有影响，所以自然也会影响到repurchase的300股票。
换个角度理解，repurchase其实是按比例回购的，比如回购公司的10%股份，如果之后发生stock dividend，不调整这300的repurchase，只调整其余的股票，那么treasury stock就可能被无限稀释，最后导致回购回来的股份占公司股票比例就不再是10%了，从这个角度理解，也是要调整这个比例的，因为除了没有投票权，不能分利润，treasury stock就是公司正常的股票，持股比例是正常的。
stock dividend本质上是把利润挖一块给公司的股本，跟现金分红的区别是：现金分红直接进了股东的兜里，而stock dividend相当于进了股东的兜里，又要过来，放在公司作为资本，只不过是省略了中间的一步，直接就转成股本了。所以库存股的stock dividend，也相当于是直接给了公司，这一点，跟其他的普通股东是一样的。
如果上面这些看不太懂的话，就简单理解：不要把stock dividend看成是经典题里所说的“dividend”，可以把stock dividend理解成类似stock split。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！