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金融民工阿聪 · 2021年02月17日

Convexity大不是P跌得慢涨吗,变小为啥说明更小的MR

Convexity大不是P跌得慢涨吗,变小为啥说明更小的MR

2 个答案

品职答疑小助手雍 · 2021年02月20日

不是这样的,这是两个东西。

利率曲线是市场上固有的东西,就是各个期限的利率组成的曲线。就像你学的不同期限的现金流折现率可能不同一样。

而convexity是债券或债券组合自己固有的属性,在每个期限的现金流同时增加或减少的时候产生涨多跌少的性质。

品职答疑小助手雍 · 2021年02月18日

嗨,努力学习的PZer你好:


讲义这句话来自原版书366页~

Convexity代表涨多跌少只是在利率曲线平行移动时候才成立的,很多时候利率曲线并不是平行移动的,所以讲义里上面一段才会说convexity代表了非线性的利率与价格的关系。它越大代表这个关系的不稳定性越大,所以这句话没错~


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


金融民工阿聪 · 2021年02月20日

利率曲线平行移动不就是Convexity=0了吗,就是有了凸性有了非线性才导致涨多跌少不是么

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