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如此_AnnieCcc · 2021年02月14日

reading46的2.1

老师说特别的简单就不讲了,,,我觉得特别的复杂,,,,就公式套公式我套不来,,,因为我不知道用哪个公司,告诉modified-duration,告诉yield-of-bond-declines,问percentage-of-price-change.......我怎么做啊????我只知道MD=Mac-duration除以(1+Y) 至于为什么是这么算我不知道 我是背的 ,也知道MD是利率变动%1,价格变动多少的意思。那md是7.81,yiled下降0.25,为什么这两个相乘就是价格变动的percentage??叫我们记住的公式不是(1+y)*MD=mac duration吗????????怎么就直接乘法了?不➕1吗?

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2021年02月14日

同学你好:

记住一点,但凡遇到利率变动一定幅度,问我们债券价格变动的时候,(也就是这道题的情况),就和Mac duration没有什么关系了,只和modified duration相关。

所以用到我们早上讨论过的那个泰勒展开式,而且这道题都没有提到convexity,所以只需要用到modified duration即可。也就是用到下列公式的前半部分。If the yield of the bond declines by 0.25%,现在题目说利率下降0.25%,那么△y就是负数,代入 -0.25%,modified duration of 7.81,题目又说modified duration是7.81,那么我们就在MD代入7.81.别忘了前面还有一个负号,那么负负得正,所以最后就是 -7.81×(-△0.25%)=1.9525%,因此选B。

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