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Yan · 2021年02月12日

interest rate swap的value 和 price

在price的时候,向上箭头为NP即可,如下图所示。但是如果value的时候,要考虑f90和NP,为什么value时候不能像price时候一样,只是考虑NP??
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WallE_品职答疑助手 · 2021年02月15日

同学您好,

其实都是考虑了f90和NP

求价格的时候我们是要假设正确定价,上箭头折现等于下箭头的折现,图中上面的部分是浮动利率债券,而浮动利率债券折现回到原点永远是等于面值的,举个简便的例子,给出浮动利率f,那么1时间点的本金+coupon 为 NP*(1+f), 折现率又是(1+f)^1, 那么他折现会0时刻的时候就会回归面值NP,为了简化我们就默认求价格的时候上箭头为NP,其实内在逻辑还是折现。

求价值就不同了,它是在0时刻到到期时刻的任意一点,让咱们求价值,这个时候的折现的次方就不一样,因为经过了一段时间了,那么您折现的话就可能不会等于NP。

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