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helenfxwu · 2021年02月11日

AA基础班讲义第150和162页,关于surplusoptimization

第150页介绍surplusoptimization,surplus=pv(asset)-pv(liab.),针对surplus部分做mvo。

第162页比较两种方法优缺点时,说surplusoptimization不需要overfundedstatus。我想问,如果是underfunded,哪来的surplus呢?怎么做surplusoptimization呢?

1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2021年02月17日

嗨,从没放弃的小努力你好:


surplus optimization的方法,要达到的目的是: surplus的效用最大化,公式跟MVO很像:Max U=E(RS)―0.005λσ2(RS)。如果underfunded,surplus为负,这个方法的目的就是缩小负值。所以surplus optimization是不管funded status的,只要能画出有效前沿,它按照有效前沿去投资就可以了。


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