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芍洋 · 2021年02月03日

这道题我觉得有问题

NO.PZ2018062010000009

问题如下:

Which of the following bonds has the highest coupon payment if other features are the same?

选项:

A.

Partially amortized bond.

B.

Fully amortized bond.

C.

Plain vanilla.

解释:

C is correct.

Coupon payments are calculated on the basis of remaining principal. A plain vanilla's principal will not be amortized, so it has the highest coupon payments.

coupon payment应该是指每期支付的费用,包含利息和本金,所以fully amortized的coupon payment才是最大的

interest expense、coupon expense,才是指利息的支付

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2021年02月04日

同学你好:

在固收中,coupon payment就是利息支付。不会出现类似于interest expense和coupon expense的表述。每门学科有自己特定的表述,不要和财务弄混。

有摊销的债券相当于在整个现金流期间在不断地归还本金,本金少了,对应的coupon也少了。因此期间的coupon就比普通债券要少一些,本题要选择highest coupon payment,因此就选固定利率债券。