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lola_wang · 2021年01月30日

CFAII-Derivative-固定收益期货里利息和coupon区别是什么?

AI是发生的利息,PVC是coupon的折价,这俩区别是啥?我搞混了,救救孩子!

(自己试图理解了下:AI是卖家,之前持有期间的发生的coupon收益,但还没到付息日,所以要加上付给卖家,但PVC这里真的不懂为啥要减?)

1 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2021年02月01日

同学您好,

AI又叫应计利息,就是还没发生但先给你记上的意思。所以当咱们买债券/债券期货的时候,他是基于报价+AI的,比如半年付息一次的债券,我们在第三个月的时候去买了,那么还要给别人付一半的coupon,这个叫做AI。所以我们期货报价的时候要加上这一部分。

然后PVC0,这后面我们签的是T时间点买入债券的期货,所以中间实际上我们是并不持有债券的,所以他的coupon我们是拿不到的,应该减去。

所以要分成2部分看(2个时间段),第一部分是基于买入前的报价+AI,后面的是基于未来发生的现金流来看。

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