第121页讲到影响term premium的四个main drivers
其中第2个，说到国债可以hedge recession risk，所以recession时，国债的risk premium低，term premium 低。
第122页第4个，又从yield curve 的slope来看，经济周期谷底时yield curve最陡峭，因此此时的term premium 最大。
这两个drivers是否冲突了呢？
对应基础班视频R11的第3部分The Term Premium，二倍速10:50开始
