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hillock1122 · 2021年01月13日

问一道题:NO.PZ2018122701000050 [ FRM II ]

问题如下:

A trader has an option position in crude oil with a delta of 100000 barrels and gamma of -50000 barrels per dollar move in price. Using the delta-gamma methodology, compute the VaR on this position, assuming the extreme move on crude oil is $2.00 per barrel.

选项:

A.

$100,000

B.

$200,000

C.

$300,000

D.

$400,000

解释:

C is correct.

考点: Mapping to Option Position

解析:

VAR(df)=∆×VAR(ds)+1/2Γ×VAR(ds)2

VAR(df)=100000×(-2)+1/2×(-50000)×(-2)2 =-$300000

请问为什么extreme move on crude oil可以认为是crude oil的VAR呢?这样的表达很常见吗?

1 个答案

袁园_品职助教 · 2021年01月14日

同学你好!

因为 VaR 就表示极端情况下的损失,所以这里只是换了一种说法,可以稍微记一下,有个印象~

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NO.PZ2018122701000050问题如下 A trar hoption position in cru oil with a lta of 100000 barrels angamma of -50000 barrels per llmove in price. Using the lta-gamma methology, compute the Von this position, assuming the extreme move on cru oil is $2.00 per barrel. A.$100,000B.$200,000C.$300,000$400,000 C is correct.考点: Mapping to Option Position解析: VAR()=∆×VAR()+1/2Γ×VAR()2 VAR()=100000×(-2)+1/2×(-50000)×(-2)2 =-$300000 请问此题石油价格变动的VaR是什么?计算公式到底是加号还是减号呢?十分糊涂,不明白为何变来变去,谢谢。理论不明白。

2023-07-29 10:55 2 · 回答

NO.PZ2018122701000050 如题,比如VaR本身代表损失含义,所以VaR()可以看作2,不用带负号,所以lta*VaR()就代表一阶项带来的损失。 但是后面的二阶gamma项按说不是应该起到缓冲作用的么,那不就应该和一阶项方向相反么?还是说这题的gamma和讲义里的gamma情况不一样? 请帮忙捋一捋思路,谢谢!

2021-10-05 17:21 1 · 回答

NO.PZ2018122701000050 看了几个回答,还是不理解答案里公式的正负号要怎么理解

2021-08-07 11:59 1 · 回答

NO.PZ2018122701000050 看到有其他的同学也有这个问题, 但是好像么有解答,就再提一遍啦。 lta*△unrlying+1/2*gamma*(△unrlying的平方)这个公式的是+gamma,但是讲义里面的是-gamma 之前助教说说讲义里是收益公式,但这里是损失。但是讲义上也是计算VaR的呀

2021-07-11 10:56 1 · 回答

1.extreme-move是2,为什么不能是正2,要写负2呢 2.讲义的公式,gamma那里不是减的吗,为什么这里变成了加gamm3.题目说有一个option头寸,那我们怎么判断用long还是short去做呢 4.这个对于option的lta-gamma计算在哪一章有详细讲吗

2021-01-26 01:01 2 · 回答