问题如下：
Based on the following table, macroeconomic two-factor model：
Which of the following statement is the active risk for Fund C?
选项：
A.only inflation.
B.expected return.
C.all three model factors.
解释：
C is correct.
考点：active risk 。
解析: active risk是和benchmark相比较得出的，这里benchmark的sensitivity和Fund C都不一样，所以这些变量都会影响。换句话说，如果组合C的变量和benchmark都是一样的，就不存在active risk。
老师好 是否这个“主动管理的标志就是自己投的系数（factor sensitivity）和benchmark不一样（如果和benchmark完全一样就是被动投资/管理，没有active risk）。” 在marcroecomomic model, fundamental model and APT 里的factor sensitivity 都适用？如果看是否有active return,是否就是看这几个model 算出来的return是否高于benchmark's return, 无论是APT 求出的expected return还是multifactor model 算出的真实return， 只要比benchmark return 高 就有active return,是吗？谢谢。
