老师你好，想请问下关于EMN策略的执行最后一道例题的答案解析部分的第一句话，为什么说".....with equal beta-weighted exposure"?这个要怎么理解呢？谢谢老师！
韩韩_品职助教 · 2020年12月28日
是的，同学，这个策略是EMN，就是要同时做多做空，long金额=short金额，long方的总金额是1million，short的总金额也是1million，这就是这里equal所指的，long value = short value。
而EMN的主要目标是要对冲掉market risk，也就是long/short的beta要相等，所以就是要long方的beta=short方的beta， 那么就是Wa*Beta a-Wb*Beta b=0，这里的weighting使用的是金额，而不是这两只股票所购买的股数，就是dollar neutral.
miaolu27 · 2021年01月04日
了解了，谢谢老师！~
韩韩_品职助教 · 2020年12月27日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，题目中的条件Chang wants to allocate $1 million to the PEP versus KO trade and notes the historical betas and S&P 500 Index weights, as shown in the following table. 所以这里long和short的金额都是1m，我们最终要做到的是beta dollar equal.
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