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Pina · 2020年12月26日
老师好，这题为什么不能直接用carhard 四因数模型来做，就似乎直接比较1.05*3.5%，0.5*4.7%， -0.6*-4.5%， 和 0.5*5.1%， 为啥一定要用factor tilts + security selection?谢谢。
星星_品职助教 · 2020年12月28日
同学你好，
如果直接比较的话，比较的是几个factor相互之间绝对的大小。
但这道题要求的是“active risk”，也就是factor需要和benchmark去比。即使一个数字自身很大，但是如果和benchmark对比，相对可能就没那么大。
如果benchmark更大，那么这个factor对于active return的contribution反而是负的。
