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砯砯testy · 2020年12月05日

如果expense能被cover,论述Liquidity requirement时应不应该把expense答上?

如果题目说明了短期expense能被income所cover,论述Liquidity requirement时应不应该把expense答上?

2 个答案
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王暄_品职助教 · 2020年12月05日

比如个人IPS里面写Liquidity needs,列示各项的时候,需不需要列上可以cover的expense?


同学你好,在个人IPS里,liquidity needs表示短期缺口,通常我们要列上1年内的可以cover的expense。

但是最新的考纲已经没有这个计算了,在个人IPS里,现在关注的叫liquidity preference:即投资者根据自身的需要,决定多少钱投长期,多少钱投短期。

发亮_品职助教 · 2020年12月05日

嗨,爱思考的PZer你好:


不用加。


比如在Foundation这里,我们法律强制每年花费5%的Spending;这5%的Spending里面,是包含Foundation的Operating (Management) expenses的。

那这样的话,我们这个Foundation的Liquidity needs就是每年从Asset pool中出5%即可。已经可以Cover expense和项目Spending了,无需再额外加Expense。


如果题目说,基金的Spending里面,不包括Expense,那Liquidity needs里,除了Spending rate外,还需要再额外加上Expense。



另外,往年真题里面有求Liquidity needs的题目,但是机构IPS现在考纲对计算Liquidity needs的要求降低了,更多的是考查定性判断:基金的因素如何影响Liqudity needs,例如,养老金的Active员工/ inactive员工比例,如何影响基金的流动性需求。平均年龄如何影响等等。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


砯砯testy · 2020年12月05日

我知道计算题不用加,是想请教,比如个人IPS里面写Liquidity needs,列示各项的时候,需不需要列上可以cover的expense?

发亮_品职助教 · 2020年12月05日

你好。个人IPS和机构IPS有些不一样。以上回复只是针对机构IPS。 为了保证回复还符合现在考纲,个人IPS部分我已经转给了负责的助教老师了哈。

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