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Candice000 · 2020年12月04日

2020 mock 题下午题第四题 我认为违反了diligence and reasonable basis

2020 mock am item 1:


在答案以及和老师讲解的视频中,表示基金经理的行为并没有违反diligence and reasonable basis, 但我认为违反了,因为基金经理在看到自己公司内部分析师写的报告的时候也应该进行判断if the research report is sound. 我翻阅了handbook 2014版156页,“using secondary or third-party research ” 这一段,它明确写了公司内部的报告属于secondary research,也是需要make resonable enquiries的。而不是像何老师说的基金经理就应该听公司研究报告的建议。


希望教研联系下何老师,看是否能confirm我的想法哦。期待得到何老师回复。谢谢!

2 个答案

王暄_品职助教 · 2020年12月05日

咱们就是根据upon reading her report来判断。这句话的意思就是根据分析师的report(且分析师在文中写明确写出了她的理由),所以portfolio managers他们在看完之后认为OK,所以可以使用~

不过同学说的这点,确实值得注意,但我们这一题呢,答案也是这么写的,我们就站在出题者的角度来思考这题。当然同学你提到的这点也很重,下次考到这个考点的时候,同学就可以灵活运用了~

王暄_品职助教 · 2020年12月04日

我们先来看答案给出的解释:They are not in violation of Diligence and Reasonable Basis since they are basing their actions on research recommendations by their firm.

本文中说了,M分析师supports her conclusion with her opinion that too much value has been attributed to the outcome of the clinical trial for the new proprietary drug.

这两个portfolio manager作为公司的manager,读过了M分析师的研报,认为她的理由充分过程也是谨慎的,那么就可以用她的结论。这里没有必要再去做别的调查。

通常来说,如果我们作为manager需要确定的是公司给的建议的研究过程是否合理审慎即可。你这里没有必要再去做额外的调查。

同学提时的在handbook上的内容我看了,的确如此,也谢谢同学的细心!但这里正如我上述所说,为manager需要确定的是公司给的建议的研究过程是否合理审慎即可,本文中,manager读完了recommendation明白了其中因果再去买卖的。

而且这里最最明显的就是关于fair dealing的问题。

 

Candice000 · 2020年12月05日

谢谢助教及时的回复。可是在提到portfolio managers时只说他们“upon reading her report”, 然后就取消了order,并没有任何话语说managers有任何的思考。根据Handbook的guidance,就算是公司内部的报告,也应该make diligent effort的

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