源_品职助教 · 2020年12月04日
再次和我们原版书确认了下。
•Deflation may make cash particularly attractive if a zero-lower-bound is binding on the nominal interest rate. Otherwise deflation is simply a component of the required short-term real rate.
可见在DEFLATION情况下,CHAH是好的。不过原版书特地强调了因为CASH有一个0的下限。其实就是从购买力角度分析。
咱们框架图的意思是从收益率角度分析,就是收益率随着通胀下跌了。
我觉得考试时候还是具体问题具体分析吧。如果题目特意强调了CASH 有zero-lower-bound 。那没悬念就是选有利的。