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Massa羊羊羊兒🐏🐏🐏 · 2020年12月04日

M score

2019年的Mock,AMorPM的27题。 指数都可以理解,求问怎么理解? 作者的操作是【把Loan Receivable做Other Asset计量了】。按理说这是一个【操纵行为】,故意做低应收款做大资产,但M score的应收款系数为正,所以这种操作使得【M减小,预警信号变弱】,这【怎么理解,是不是矛盾了?M本应该反应预警信号呀】 谢谢
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Olive_品职助教 · 2020年12月04日

嗨,努力学习的PZer你好:


这道题就是公司管理层操纵M score的一个例子。M-score随着时间推移会变得不那么好用,正是因为公司管理层和分析师都已经熟悉了它的计算套路,所以也可以想办法去操纵了。

如果没有操纵AR的归类问题,AR正常归类,那么可以通过M-score来看出来是否有操纵earning。比如虚增收入,会导致AR也大幅增加。

而现在公司不是在操纵earning,而是在操纵AR,所以M-score就不那么管用了。


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