请问固定收益的计算中哪些公式会涉及到用新的duration或者老的duration，可以总结一下吗

嗨，爱思考的PZer你好：

这块其实没有太多规律。需要我们具体做题时判断。

Duration本身还是一个时间的函数，所以不同的时间，我们债券就有不同大小的Duration。

一般而言，我们题目就会直接给一个Duration，这时候如果要算利率变动，债券的价格变化，直接用题目给的Duration即可。

但是，算Expected return那个收益率5分解模型中，有时候题目会给俩Duration，一个是Current duration，一个是Expected duration at the horizon

注意，在算Expected return时，我们算的是债券的预期投资收益率，这里是预期利率的变化发生在将来时刻，并不是现在就变，所以应该要用未来的Duration数据。

因为上面有提到Duration是一个时间的函数，他是随着时间动态变化的。我们应该用利率变化时刻对应的Duration数据。因此，在这里用Current duration肯定是不合适的。需要用Expected duration at the horizon。

如果题目给了Current duration，和Expected duration，需要注意一下，看看利率是啥时候变化的，如果是将来变，应该用将来的Duration数据。

除了这个Expected return 5分解模型，其他地方的题目，Duration不太会考查时间的因素的。

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