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乐 · 2020年12月03日

问一道题:NO.PZ2019012201000018 [ CFA III ]

问题如下:

Based on table below, which of following combinations of factors is most likely lead to a lowest tracking error:

选项:

A.

A

B.

B

C.

C

解释:

C is correct.

考点:Tracking Error Management

解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。

老师请问这道题和原版书后习题225页3题的区别就是如果说组合里含有的股票数量就是越多error 越大对吗。如果是这道题说组合里相对于bench mark 就是越多越能追踪全所以越多好吗。

乐 · 2020年12月03日

不对啊!!!我刚才听了基础课和强化。都说的是股票数量越多。error越大啊那这道题答案应该a啊

2 个答案
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maggie_品职助教 · 2020年12月04日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这道题:我们组合中包括的股票数量越多(和index约接近),说明组合和benchmark越接近,那么跟踪误差越小。打个极端的比方,index里有100只股票,组合只投了1只,说明没跟上,跟踪误差很大。所以看回这道题的表格相比基准,组合的持仓数,所以这里栏里的高和低指的是,组合里持股数的多和少,这是相对于基准来说的。越高,说明组合跟得上benchmark,那么跟踪误差越小。

原版书后习题225页3题:这道题表格给的数据是你要追踪的指数中所包括的股票数量(不是你构建的组合中的股票数量),指数的成本股数量越大,你就越难做到完全复制(1、管理资金不够大,不能全买 2、很多股票的流动性差,产生很高的交易成本)。因此,你跟踪的index成分股越多,完全复制下跟踪误差就会越大。


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努力的时光都是限量版,加油!


乐 · 2020年12月04日

老师是不是这个意思。原版书那道题给的benchmark。里面数量越多就越难追踪。但是这个题库题目是组合里面相对benchmark越多匹配度就多好。所以error 越小:我说的对吧?

maggie_品职助教 · 2020年12月05日

你的理解正确。

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NO.PZ2019012201000018 问题如下 Baseon table below, whiof following combinations of factors is most likely leto a lowest tracking error: A B C C is correct. 考点:Tracking Error Management 解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。 请问是股票数量多和适中,哪个tracking error大呀?讲义中U-ShapeCurve 说到,股票数量越多,tracking error越大。那这题为什么说股票数量越多,tracking error越小呢?谢谢

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2024-03-10 10:19 2 · 回答