老师好，我记得何老师上课讲的时候，说了这么一个规律，就是当经济比较好的时候，Yield curve的时候，YIELD CURVE应该都是STEEPEN,经济差的时候应该都是FLATTEN或者是INVERT ,但是在讲义中（比如必备知识点第七页和第八页），early expansion的时候yield curve是Flattening,Contraction的时候反而是steepen.
有点搞混了，请老师帮忙理一下思路，多谢多谢
源_品职助教 · 2020年12月04日
嗨，努力学习的PZer你好：
首先，按照咱们讲义记忆是没错的，讲义就是原版书的结论。
至于何老师说的，主要是这么个意思
如果收益率曲线变得陡峭，那么代表短期利率下降，长期利率上升。
短期利率下降代表扩张货币政策，经济应该向好。长期利率上升代表短期利率的预期再上升，所以经济也是向好。
同理，收率曲线变得平坦经济就那么好了。
但是这里的陡峭和平坦其实是对当前经济的预期。何老师也说了，在谷底和开始复苏，预期到经济比较好，所以收益率曲线是变得陡峭，而在扩张早阶段，因为后面会看到顶点，所以收益率曲线会“开始”逐步变得平坦。
不客气~
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！