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北匈奴人 · 2020年12月03日

原版书课后题reading20第17题

原版书课后题reading20第17题里他说债务融资后要回购股票,那么这样一来股权价值就会降低啊,为什么不考虑降低的这块呢?他不是说发了1m的债回购股票,不应该是equity里面减少1m吗
1 个答案

王琛_品职助教 · 2020年12月04日

- 亲因为公司在举了杠杆之后,由于税盾效应会增加公司的价值,股东价值也会随之增加,不再等于一开始 100% 股权融资时候的 equity
- 只有计算出 VL 减去新发的债,才是 VL 情况下新的 equity,不能延用 VU 情况下的 equity
- 老师在基础班视频中,也有讲解过这道题和你问的这个问题哦,如果有疑问,可以重点听一下你这个问题的部分哈:视频 Capital Structure Theory: with tax,09:00 (2 倍速播放)

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