maggie_品职助教 · 2020年12月02日
因为这里的考点是“risk-efficient delivery”：它比较的是工作效率，我们承担风险就是为了获得超额收益，那么M研究了140只股票就能获得3.2%的主动风险，而B研究了340只股票“才获得”5.5%的主动风险，如果M也研究340只股票，那她获得的AR就要远高于B。这就说明了M的工作效率高，我们请主动投资的基金经理就是希望找相同fee的情况下，工作效率高的。
关于风险效率有两个重要的判断标准，这道题考察的是第二种判断方法：在相似风险、费用的情况下，基金经理通过投资更少的股票（AS更大）就能获得和其他选手差不多的风险，说明他的效率更高。框架图没有列出，我截基础班讲义给你看一下，但是老师在框架图讲解时有讲到这两个标准，可以结合视频再理解一下。
