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妮可 · 2020年12月01日

FRA经典题第6页的2.3

FRA经典题第6页的2.3:为什么折现回去的2017年1.1的PV(Price)就等于Book value呢?

1 个答案

Olive_品职助教 · 2020年12月02日

嗨,爱思考的PZer你好:


债券的价值就等于未来现金流折现求和。

债券的市场价值market value是用市场利率market interest rate折现来计算。

而债券我们一级的时候学过,都是用effective interest rate来记账,也就是它的入账、后续摊销都是基于发行时候的市场利率的。所以我们计算债券的账面价值有两种方法,一种是从初始入账价值开始用BASE法则逐年摊销。第二种方法是将未来现金流用effective market rate折现。

这道题用的是后面第二种方法。6% effective market rate指的就是发行时候的市场利率,也就是effective market interest rate。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


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