问一道题：NO.PZ201709270100000507 第7小题 [ CFA II ]

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问题如下：

7.Based on Exhibit 5, Busse should conclude that the variance of the error terms for Company #1:

选项：

is constant.

can be predicted.

is homoscedastic

解释：

B is correct. Exhibit 5 shows that the time series of the stock prices of Company #1 exhibits heteroskedasticity, as evidenced by the fact that the time series is ARCH(1). If a time series is ARCH(1), then the variance of the error in one period depends on the variance of the error in previous periods.

Therefore, the variance of the errors in period t + 1 can be predicted in period t using the formula

$overset\wedge\sigma_{t+1}^2={\overset\wedge a}_0+{\overset\wedge a}_1\overset\wedge\varepsilon_t^2$

老师，这题想请教一下，书上讲的回归模型中检验异方差用BP，AR模型中检验异方差用ARCH，这道题中是一个公司股价关于油价的回归模型，为什么用ARCH来检验异方差呢？

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1 个答案

星星_品职助教 · 2020年12月01日

同学你好，

通过case中最后一句的描述可以看出。虽然目前想要做的是一个回归模型。但涉及到的因变量和自变量都是时间序列的数据。只有oil price和company这两组时间序列数据满足cointegration，才可以放到一起做回归。

而Exhibit 5里面列的信息就是单独针对于这两组时间序列的。例如company 1的信息，针对的是company 1自身的这组时间序列。

针对时间序列的异方差检查用的就是ARCH了。

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NO.PZ201709270100000507 问题如下 7.Baseon Exhibit 5, Busse shoulconclu ththe varianof the error terms for Company #1: A.is constant. B.cprecte C.is homoscesti B is correct. Exhibit 5 shows ththe time series of the stoprices of Company #1 exhibits heteroskesticity, evincethe faththe time series is ARCH(1). If a time series is ARCH(1), then the varianof the error in one periopen on the varianof the error in previous perio.Therefore, the varianof the errors in periot + 1 cprectein periot using the formulaoverset∧σt+12=a∧0+a∧1ε∧t2overset\wee\sigma_{t+1}^2={\overset\wee a}_0+{\overset\wee a}_1\overset\wee\varepsilon_t^2overset∧σt+12=a∧0+a∧1ε∧t2 另请问ARCH右侧一列的是什么意思？

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