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扑扑扑 · 2020年11月30日

问一道题:NO.PZ2016021706000026

问题如下:

TAT Company has a target capital structure of 30% debt and 70% equity. And the company's marginal tax rate is 20%. The information about the bond and the equity is shown in the following tables.

Using the dividend discount model, what's the company's weighted average cost of capital?

选项:

A.

13.6%.

B.

15.13%.

C.

16.0%.

解释:

A is correct.

已知kd =10% t=20% Wd =30% Wce =70%,需要求出kce

D1=D0(1+g)=3*(1.07)=3.21

kce=(D1/P0)+g=(3.21/36)+0.07=16%

WACC=(Wd) * [kd(1-t)] + Wce*kce=30%*[10%*(1-20%)]+70%*16%=13.6%.

first year dividend为什么是D0而不是D1呀?

1 个答案

王琛_品职助教 · 2020年12月01日

- 亲这个确实是题目出的不好,掌握计算即可,不用纠结哈,考试不会这么出题的,加油!