老师，从考试的角度我能明白FRA公式推导和做题的思路，不过我发散性问个问题：如果从incremental cashflow的角度理解FRA的定价，是不是不能考虑Loan现金流本身（不管有没有FRA，loan期初借入本金的现金流入和期末按照Libor还本付息的现金流出都是sunk的，不能算作incremental），那么FRA就要基于FRA cash settlement的gain/loss来pricing或valuation。如果这样想的话，FRA的计算思路会和书本中介绍的完全不一样，请问我从incremental Cashflow的角度理解FRA的这个思路是哪里不太对，导致和书中的解题会完全不一样？
