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ET丸子 · 2020年11月29日

请教equity经典题中passive factor based strategies的第三题

关于这道题有两个问题: 1、我记得在 讨论factor based的时候我们会强调 传统的投资会在某些risk factor上有overlap,所以通过factor based的方式可以分散话风险。所以为什么这里是更加concentrate? 2、因为本题是讨论passive method,所以我们会强调越多人使用这个方式,则方式越有效,为什么题目说越无效。
1 个答案

maggie_品职助教 · 2020年11月30日

嗨,从没放弃的小努力你好:


1、策略是集中还是分散你要看跟谁比,这道题说被动因子策略集中主要是因为该策略是和投大盘(broad-market-cap-weighting)相比,直接投大盘是有什么我们就投资什么,而基于因子的选股策略factor-based strategy 属于新型被动投资的一种方法。比如我对size factor感兴趣,就找size有关的index,将风险敞口更加集中化了。

2、这里和某只股票研究的人越多,价格回归价值的速度越快,越难获得超额收益的思路是一样的。一个好的策略,越多人来跟你一起做,那么就会reduce the advantages of a strategy。


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